Eiropas finanšu tirgū 2026. gada vasarā vērojams interesants pavērsiens. STOXX Europe 600 atrodas tuvu vēsturiski augstākajiem līmeņiem, uzņēmumu peļņas prognozes uzlabojas un pēc vairāku gadu ASV tehnoloģiju uzņēmumu dominances investori atkal palielina interesi par Eiropu.
Reuters, atsaucoties uz LSEG datiem, ziņo, ka nedēļā līdz 12. augustam Eiropas akciju fondos ieplūda 2,44 miljardi ASV dolāru – lielākā ieplūde kopš februāra beigām.
Kāpēc investori atkal skatās uz Eiropu?
Viens no galvenajiem iemesliem ir uzņēmumu peļņa. STOXX 600 uzņēmumiem otrajā ceturksnī tiek prognozēts aptuveni 24,1% peļņas pieaugums – straujākais gandrīz četru gadu laikā.
Vienlaikus Eiropas akcijas joprojām ir lētākas par ASV akcijām. STOXX 600 tirgojas aptuveni par 15 reizēm pret prognozēto nākamo 12 mēnešu peļņu, kas ir aptuveni 26% zemāks novērtējums nekā S&P 500.
Zemāks novērtējums pats par sevi nenozīmē, ka Eiropas akcijas noteikti kāps, taču šāda cenu starpība globālajiem investoriem kļūst arvien grūtāk ignorējama.
Vai ASV tehnoloģiju dominance kļūst par risku?
Eiropas tirgus struktūra būtiski atšķiras no ASV. Tehnoloģiju uzņēmumu svars STOXX 600 ir salīdzinoši neliels, bet daudz lielāku lomu spēlē bankas, rūpniecība, veselības aprūpe un enerģētika.
Laikā, kad AI un pusvadītāju akcijām raksturīgas ļoti krasas cenu kustības, Eiropa investoriem piedāvā citu riska profilu. Pašreizējā kapitāla kustība tādēļ vairāk izskatās pēc portfeļu diversifikācijas, nevis masveida atteikšanās no ASV tirgus.
Arī eiro signalizē par lielāku interesi
Kopš jūnija zemākajiem līmeņiem eiro pret ASV dolāru nostiprinājies aptuveni par 3%. Daļu kustības izskaidro vājāks dolārs, taču nozīme ir arī Eiropas ekonomikas datiem – eirozonas uzņēmējdarbības aktivitāte sasniegusi augstāko līmeni astoņu mēnešu laikā.
Kur slēpjas risks?
Akciju tirgus optimisms nenozīmē, ka Eiropa kļuvusi par drošu ieguldījumu. Valsts obligāciju ienesīgumi saglabājas augsti, bet naftas cenu kāpums atkal palielina inflācijas risku un uzņēmumu izmaksas.
Ja inflācija saglabāsies augsta un centrālajām bankām būs jāuztur stingrāka monetārā politika, tas var negatīvi ietekmēt kreditēšanu, ekonomikas izaugsmi un uzņēmumu peļņu.
Ko tas nozīmē investoram Latvijā?
Eiropas akcijas var palīdzēt diversificēt portfeli ārpus ASV lielajiem tehnoloģiju uzņēmumiem. Investoram, kura ienākumi un izdevumi ir eiro, eiro denominēti aktīvi var arī samazināt tiešo atkarību no EUR/USD kursa svārstībām.
Tomēr viena vai dažu nedēļu kapitāla ieplūde vēl nepierāda ilgtermiņa naudas pārvietošanos no ASV uz Eiropu. Turpmāk būs svarīgi vērot uzņēmumu peļņu, ECB politiku, obligāciju tirgu, enerģijas cenas un ekonomikas izaugsmi.
Biežāk uzdotie jautājumi
Vai investori pamet ASV akciju tirgu?
Nē. Pašlaik vairāk redzama portfeļu diversifikācija un lielāka interese par Eiropu, nevis masveida aiziešana no ASV tirgus.
Kāpēc Eiropas akcijas ir lētākas?
Eiropas indeksos ir mazāks augsti novērtēto tehnoloģiju uzņēmumu īpatsvars un lielāks tradicionālo nozaru svars, kurām tirgus parasti piemēro zemākus novērtējuma koeficientus.
Vai šobrīd ir īstais laiks pirkt Eiropas akcijas?
Universālas atbildes nav. Zemāks novērtējums un augoša peļņa ir pozitīvi faktori, taču saglabājas procentu likmju, inflācijas, enerģijas cenu un ģeopolitiskie riski.
Rakstam ir informatīvs raksturs un tas nav individuāls ieguldījumu ieteikums. Tirgus dati atspoguļo situāciju 2026. gada 21. augustā.
Komentāri
Vēl nav neviena komentāra. Jūsu komentārs varētu būt pirmais!
Pievienot komentāru