Капитал возвращается в Европу: почему инвесторы снова обращают внимание на европейские акции?

Летом 2026 года на европейском финансовом рынке происходит заметный поворот. STOXX Europe 600 находится около исторических максимумов, прогнозы прибыли улучшаются, а глобальные инвесторы после нескольких лет доминирования американских технологических компаний вновь увеличивают интерес к Европе.

Reuters со ссылкой на данные LSEG сообщил, что за неделю по 12 августа приток средств в европейские акции составил 2,44 млрд долларов – это крупнейший показатель с конца февраля.

Почему Европа снова привлекает инвесторов?

Одной из главных причин являются корпоративные прибыли. Для компаний STOXX 600 ожидается примерно 24,1% роста прибыли во втором квартале – это самый высокий показатель почти за четыре года.

Европейские акции также остаются значительно дешевле американских. STOXX 600 торгуется примерно по 15 прогнозным годовым прибылям, что соответствует примерно 26-процентному дисконту к S&P 500.

Более низкая оценка сама по себе не означает, что европейские акции обязательно продолжат рост, однако разница стала достаточно большой, чтобы глобальные инвесторы начали уделять ей больше внимания.

Становится ли концентрация США в технологиях риском?

Структура европейского рынка существенно отличается от американского. Доля технологических компаний в STOXX 600 относительно невелика, тогда как банки, промышленность, здравоохранение и энергетика играют значительно большую роль.

Во время резких колебаний акций, связанных с AI и полупроводниками, Европа предлагает другой профиль риска. Поэтому нынешнее движение больше похоже на диверсификацию портфелей, а не на массовый уход из США.

Укрепление евро также отражает изменение настроений

С июньских минимумов евро укрепился к доллару примерно на 3%. Часть движения связана с ослаблением доллара, однако помогли и европейские экономические показатели – деловая активность в еврозоне недавно достигла максимума за восемь месяцев.

Какие риски сохраняются?

Оптимизм на рынке акций не означает, что Европа стала безопасным направлением для инвестиций. Доходность государственных облигаций остается высокой, а рост цен на нефть вновь усиливает инфляционные риски и увеличивает расходы компаний.

Если инфляция останется высокой и центральным банкам придется сохранять жесткую денежно-кредитную политику, это может негативно повлиять на кредитование, экономический рост и корпоративные прибыли.

Что это означает для инвестора из Латвии?

Европейские акции позволяют диверсифицировать портфель за пределами крупнейших технологических компаний США. Для инвестора, чьи доходы и расходы преимущественно выражены в евро, активы в евро также могут уменьшить прямую зависимость от колебаний EUR/USD.

Однако приток средств в течение нескольких недель еще не доказывает долгосрочного структурного перемещения капитала из США в Европу. Важнейшими факторами останутся прибыли компаний, политика ЕЦБ, доходность облигаций, цены на энергию и экономический рост.

Часто задаваемые вопросы

Инвесторы уходят из американских акций?

Нет. Пока данные скорее указывают на увеличение диверсификации в пользу Европы, а не на массовый вывод средств из США.

Почему европейские акции дешевле?

В европейских индексах меньше высоко оцененных технологических компаний и больше традиционных отраслей, которые обычно торгуются по более низким мультипликаторам.

Стоит ли сейчас покупать европейские акции?

Универсального ответа нет. Более низкие оценки и рост прибыли являются положительными факторами, однако сохраняются риски, связанные с процентными ставками, инфляцией, энергетикой и геополитикой.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Рыночные данные отражают ситуацию на 21 августа 2026 года.